包装上市公司2013年半年度报告解读珊瑚豆

从6月开始，各大包装上市企业逐步发布2013年半年度报告，至8月中旬，10家包装上市公司中已有5家发布半年度报告。《中国新闻出版报》记者特解读这5家包装上市公司的半年度报告，以期勾勒印刷业的发展趋势。分析发现，2013年上半年，在金融环境继续回暖以及包装市场强劲发展势头的影响下，各包装上市公司的经营业绩一致向好，营业总收入稳步上涨；在行业转型升级的背景下，各公司实施了加大研发投入和技术创新、积极开拓市场、落实降本增效等多种经营策略；通过利用资产重组方式，各公司纷纷建设新项目、设立新公司、转受让股权，并显示出向环保印刷转型及产业链整合的趋势。

业绩向好成本直线攀升

在5家包装上市公司中，除了佛山华新包装股份有限公司（股票代码：粤华包B）没有公布营业总收入外，今年上半年营业总收入最高的是厦门合兴包装印刷股份有限公司，为11.9亿元；排在第二位的是深圳劲嘉彩印集团股份有限公司，为11.12亿元。这两家公司今年上半年归属于上市公司股东的净利润竟相差一个数量级，分别为4728万元和2.59亿元，但前者同比增长93.55%的比例却将后者增长10.91%的数额远远地甩在了后头。合兴包装的报告中，将位列榜首的原因归结为产能逐步释放及销售收入增长、毛利率上升。

营业总收入排在第三位的是永新股份，该公司今年上半年的营业总收入为7.36亿元，同比增长85.00%；归属于母公司股东的净利润为7697万元，同比下降10.84%。

紧随其后的是陕西金叶科教集团股份有限公司，其营业总收入和净利润均稳定增长，分别为3.46亿元和4548万元，归属于母公司所有者的净利润为3193万元。

去年同期亏损723万元的佛山华新包装股份有限公司，今年上半年实现扭亏为盈。报告显示，实现归属于上市公司股东的净利润为300万元~400万元，基本每股已实现赢利0.006元~0.008元，而去年同期时是亏损0.014元。

令人关注的是，成本上升已成影响企业盈亏的重要因素，占营业总收入的比例近一成，成本项也已成为各大包装上市企业报表中的重要项目。永新股份在报告中显示，上半年营业成本上涨7.07%，管理费用上涨10.65%；陕西金叶半年的营业总成本则为2.95亿元，比上期的2.15亿元增长了0.8亿元。

资产重组整合之风正盛

这亚麻些包装上市公司在今年上半年利用募集资金，纷纷建设新项目、设立新公司、转受让股权，并显示出向高新技术和环保印刷转型的趋势。
上半年，包装上市企业转受让股权的事件频发。6月18日劲嘉股份收购中丰田光电科技（珠海）有限公司40%股权，通过本次收购，劲嘉股份直接及间接持有中丰田100%股权；7月25日劲嘉股份公布收购红花紫荆重庆宏声印务有限责任公司9%股权，单次交易股权转让价款总额为6610万元。变更后，劲嘉股份持有重庆宏声的股权将从57%增长至66%，成为最大股东。

佛山华新包装股份有限公司也不甘示弱，收购龙邦国际有限公司持有的华新（佛山）彩色印刷有限公司的股权。华新彩印为该公司控股子公司，在以上收购交易完成后，华新彩印将成为公司全资子公司。

陕西金叶科教集团股份有限公司和永新股份则是技术革新的代表。陕西金叶借助革新工艺流程挖掘产能潜力；永新股份则在安徽黄山经济开发区投资设立全资子公司——永新股份（黄山）包装有限公司。

资产重组促进了上市公司整体资源的进一步整合。在劲嘉股份收购中丰田股权事件中，中丰田是国内大型镭射产品制造企业，通过收购，中丰田能够为劲嘉股份进入镭射膜、镭射纸产业做准备，并满足了母公司整合资源实现整体价值最大化的需要。通过产业链的进一步整合和人才输送等措施，本次收购为劲嘉股份未来进一步资产整合和实现一体化经营打下了基础。

值得关注的是，佛山华新包装正在筹划重大资产重组事项，公司已于今年6月27日起开始停牌。截至8月15日，该公司距离首次发布重大资产重组停牌公告已近2月，共发布停牌公告8次，远远超出了首次公告中承诺的不超过30个工作日的时间期限。股民均对其即将披露的重大资产重组信息拭目以待。

修炼内功抓管理拓市场

受到全球经济复苏缓慢以及人民币持续升值等不利因素的多重影响，包装企业在海外市场的开拓中均遇到挑战，外销业务出现一定程度下滑。但这些包装上市公司依然在今年上半年取得了不俗的业绩，之所以如此，是因短萼黄连为他们在经营方面可谓各有高招。《中国新闻出版报》记者对之进行梳理，归纳出以下几条，供业界借鉴。

其一，加大研发投入，增强企业发展内动力。

永新股份在研发方面的投入可谓不遗余力，即便面临成本不断上涨的压力，永新股份在研发方面的投入并没有缩水，相反却从去年同期的3238万元上涨了26.09金腺莸%，达4083万元。研发力度的增强，令永新股份提升了经营内生动能，有效遏制了经营颓势。

与此同时，永新股份仍然在坚持开发新市场，积极推进募投项目建设，加大新技术新产品推广力度。目前，永新股份在建的高新项目主要有3个——年产1.6万吨柔印无溶剂复合软包装材料项目、年产1万吨新型高阻隔包装材料技术改造项目以及年产3500吨异型注塑包装材料项目。

其二，积极开拓市场，促进业务大幅上涨。

从上半年财务报表来看，合兴包装除了华东地区外，各地业务都在增长，增长幅度均在1%左右，尤以华北地区增长幅度最大，为9.97%。为了继续均衡发展，今年上半年，合兴包装加大了地域上的布局力度，分别于4月9日和8月15日，发布了在安徽全椒经济开发区内建设滁州华艺环保预印新建项目以及在辽宁（营口）沿海产业基地建设合兴营口预印包装新建项目的公告。前者拟投资约2.3亿元，设计年产能为9000万平方米预印纸箱，项目建设用地面积约150亩；后者拟投资约1.4亿元，设计年产能为6000万平方米中高档环保预印纸箱，项目总用地面积预计约为87.8亩。

之所以布局辽宁营口及安徽滁州，合兴包装在报告中指出，是因为东北地区飞速发展带来的对于预印纸箱包装的广阔市场需求以及滁州市150公里范围彩色包装需求超过50亿元的彩箱需求量。而与此同时，辽宁省及安徽省的彩箱生产相对不发达，缺少大型彩箱生产企业。合兴包装以期借助这一良好的市场发展契机，通过合理布点，进一步提升企业市场竞争力及占有率。

其三，加强全面生产管理，进一步落实降本增效。

针对成本上涨的情况，永新股份一方面把成本控制措施落实到了生产加工全过程中，另一方面则强化内部管理，精耕细作、开源节流、节能降耗，提升产品品质，降低生产成本，减缓毛利率下滑趋势。

劲嘉股份也同样紧抓生产精细化管理工作，有效控制了经营成本，从而使公司经营业绩继续保持稳定增长。
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